寿险“头雁”最新业绩报告出炉。8月27日晚间，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）发布2025年半年度报告。2025年上半年，该公司实现归属于母公司股东的净利润为409.31亿元，同比增长6.9%。同时，该公司总保费达5250.88亿元，创历史同期最好水平；除总保费外，该公司队伍规模、内含价值、上半年新业务价值也取得了行业第一的成绩。
“惟其艰难，方显勇毅；惟其磨砺，始得玉成。公司将不断增强长周期、跨周期经营管理能力，以更大力度推动变革转型，更加注重效益优先，更加注重长期理念，更加注重资负联动，更加注重防范化解风险……”该公司董事长蔡希良在报告致辞中用多个“更加”释放出下一步的发展信号。
资产破7万亿，保费净利涨超6%
上半年归母净利润超409亿元；中国人寿总资产、投资资产双双突破7万亿元；总保费创历史同期最好水平……8月27日，中国人寿交出半年答卷。
报告显示，该公司上半年实现归属于母公司股东的净利润为409.31亿元，同比增长6.9%。内含价值为1.48万亿元，稳居行业首位。
作为寿险领域的“一哥”，该公司市场份额进一步扩大，具体而言，上半年，该公司总保费达5250.88亿元，创历史同期最好水平，同比增长7.3%。
今年上半年，债券市场利率维持低位震荡，优质资产稀缺；股票市场总体波动向上，结构分化明显。面对复杂的市场环境，该公司投资表现几何？
报告显示，截至今年6月30日，中国人寿投资资产达71271.53亿元，较2024年底增长7.8%。2025年上半年，实现总投资收益1275.06亿元，同比增长4.2%，总投资收益率为3.29%。
“公司通过科学的资产配置与稳健的投资策略，实现了投资资产的保值增值，投资资产较年初增长7.8%，投资收益表现良好。”蔡希良在报告致辞中如是表示。
报告也显示，中国人寿坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念。固定收益方面，灵活调整配置节奏和品种策略，持续稳固配置底仓。权益投资方面，稳步推进中长期资金入市，积极布局新质生产力相关领域，加大优质高股息资产配置力度。另类投资方面，聚焦优质主体和核心资产，创新投资模式，稳定配置规模。
在北京社科院副研究员王鹏看来，中国人寿上半年业绩表现佳，归母净利润进一步增长，总保费创新高、多指标领先，竞争力与经营能力突出。
“各项指标增长离不开多种要素。”王鹏认为，其中包括产品策略精准、销售队伍优化、品牌优势强、市场应对灵活等。
据了解，中国人寿积极响应“提质增效重回报”专项行动，与投资者共享高质量发展成果，董事会建议派发2025年中期现金股息每10股2.38元（含税），中期现金分红达67.27亿元。
回顾来看，今年6月，该公司发布“提质增效重回报”行动方案。该方案显示，未来，公司将综合考虑股利分配政策的稳定性及可预期性、公司长期稳定发展需要，在具有可供分配利润的条件下，统筹确定当期的利润分配方案，使得投资者进一步分享公司的发展成果，切实提升投资者获得感。
资产负债联动与提升投资者回报将产生积极影响。中央财经大学副教授刘春生认为，对险企而言，可优化资产负债结构，降低利差损风险，增强财务稳定性与资本市场估值优势；对投资者，能获得稳定分红，提升投资获得感；对行业，推动寿险业健康发展，同时助力金融资源优化配置，服务实体经济。
转型再推进，新业务价值两位数增长
从中国人寿的经营范围来看，其中包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务。
“多元化”正成为该公司一大业务发展关键词。上半年，中国人寿人寿保险、年金保险、健康保险新单保费比重分别为30.32%、32.01%、33.42%。
对于产品结构发力方向，该公司表示，公司大力推动业务结构转型，浮动收益型业务实现强劲增长，在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点，业务结构转型实现突破。
据了解，在多元化均衡发展策略下，中国人寿新业务负债刚性成本进一步下降。报告显示，该公司14个月保单持续率达92.1%，同比提升0.6个百分点；今年上半年新业务价值实现快速增长，较2024年同期重述结果同比提升20.3%，达285.46亿元。
整体而言，该公司个险渠道上半年总保费为4004.48亿元，同比增长2.6%，其中，续期保费为3265.63亿元，同比增长10.4%。首年期交保费为640.85亿元。其中，个险渠道上半年新业务价值达243.37亿元，同比提升9.5%。
近年来，保险公司加速代理人队伍转型，从“规模扩张”转向“质量优化”。头部险企主动清退低效人力，推动精英化改革，行业逐步形成“优增优育”新生态，为长期高质量发展奠定基础。中国人寿个险渠道也在持续推进营销体系改革。
从“优增优育”的数据表现来看，截至今年6月30日，该公司个险销售人力为59.2万人，基本保持稳定，其中，营销队伍规模为37.6万人，收展队伍规模为21.6万人，队伍优增优育取得实效，优增人力同比提升27.6%。
除了个险渠道，该公司银保渠道也在推动转型，持续拓宽银行合作。上半年，该公司银保渠道总保费达724.44亿元，同比增长45.7%；新单保费达358.73亿元，同比增长111.1%。
对于新业务价值增长离不开的要素，刘春生认为，新业务价值增长，既得益于“报行合一”政策降低银保渠道成本，也依赖产品创新与内部效率提升。
聚焦“保险+”，抢抓人工智能机遇
保险+健康，于保险业而言，正呈现出哪些可能？
从中国人寿的布局动作来看，该公司整合内外部资源，建设健康管理服务生态，上线在线问诊等普惠型服务及VIP增值服务，为客户提供多样化权益及便捷的就医健康服务通道；持续研发推广健康保障与健康管理融合产品等。
不止健康，在人口老龄化加速背景下，养老同样成为大众化的核心议题。近年来，鼓励商业保险机构开发覆盖全生命周期的产品，以及医养结合产品相关的政策频出，同时有关部门也在推动产品从单一保障向综合养老解决方案转型。
在政策与市场的双重赋能下，保险业正从风险补偿者升级为健康养老生态的构建者。对于推进大健康大养老生态建设的中国人寿而言，该公司积极推进CCRC养老社区、城心养老公寓、康养旅居三大养老产品线布局落地，截至2025年6月30日，已累计在15个城市布局19个机构养老项目，推出4款“随心居”旅居产品，旨在研究探索居家养老服务建设，满足客户多元养老需求，赋能保险主业发展。
“当前寿险市场机遇显著，人口老龄化推高健康、养老险需求，康养生态布局空间大，且利率下行背景下，浮动收益型产品更受市场青睐。”刘春生表示。
需要关注的是，“保险+”的落脚点，少不了服务先行。中国人寿表示，公司推进“保险+服务”生态建设，通过与中国人寿集团成员单位开展综合金融业务，积极构建综合金融生态圈；基于建立差异化优势、满足客户多元化需求的发展战略，稳步推动大健康大养老生态建设。
要想为消费者提供“好服务”，离不开厚植数字化基座。报告显示，上半年，中国人寿创新应用人工智能、大数据、云计算等新技术，推动运营服务效率更高、触点更广、体验更优。
人工智能正通过技术突破与产业深度融合，在政策支持与市场需求驱动下，成为推动数字经济转型、提升社会效率的核心引擎。在紧抓人工智能发展机遇层面，中国人寿多项数据指标有所突破。其中，上半年，该公司数字核保员带动核保智能审核率提升至95.8%；新版智能客服机器人应答准确率超95%。对于上半年超1200万件商业保险理赔案件而言，数智化服务赔案占比已超75%，同时，该公司创新推出医保商保融合快赔服务，试点地区快赔服务案件无人工率达25%。
北京商报记者胡永新
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